Question
Download Solution PDFCAPM मॉडल के अनुसार, किसी प्रतिभूति पर प्रतिफल की अपेक्षित दर है:
Answer (Detailed Solution Below)
Detailed Solution
Download Solution PDFसही उत्तर ट्रेजरी बॉन्ड पर प्रतिफल + बाजार जोखिम प्रीमियम है।
Key Points CAPM मॉडल:
पूंजी परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण मॉडल (CAPM) के अनुसार, किसी प्रतिभूति पर रिटर्न की आवश्यक दर की गणना जोखिम मुक्त दर और सुरक्षा के बीटा (व्यवस्थित जोखिम) और बाजार जोखिम प्रीमियम के उत्पाद के योग के रूप में की जाती है।
CAPM का उपयोग करके सुरक्षा पर रिटर्न की आवश्यक दर (R) की गणना करने के लिए सूत्र निम्नानुसार है:
R = Rf + β * (Rm - Rf)
जहाँ:
- Rf = प्रतिफल की जोखिम मुक्त दर, आमतौर पर सरकारी बॉन्ड पर उपज
- β = सुरक्षा का बीटा, समग्र बाजार के सापेक्ष इसके व्यवस्थित जोखिम का एक उपाय
- Rm = अपेक्षित बाजार प्रतिफल
- (Rm - Rf) = बाजार जोखिम प्रीमियम, जो अतिरिक्त प्रतिफल है जो निवेशक जोखिम मुक्त संपत्ति के बजाय बाजार पोर्टफोलियो में निवेश करके अर्जित करने की उम्मीद करते हैं।
Additional Information
- CAPM मॉडल से पता चलता है कि एक प्रतिभूति पर वापसी की आवश्यक दर सीधे इसके व्यवस्थित जोखिम (बीटा) के आनुपातिक है, और निवेशक अधिक जोखिम लेने के लिए उच्च रिटर्न की मांग करते हैं।
- इसलिए, उच्च बीटा वाली सुरक्षा पर वापसी की आवश्यक दर कम बीटा वाली सुरक्षा की तुलना में अधिक होगी, यह मानते हुए कि अन्य सभी कारक स्थिर रहते हैं।
अत: वह सही उत्तर ट्रेजरी बॉन्ड पर प्रतिफल + बाजार जोखिम प्रीमियम है।
Last updated on Jun 12, 2025
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